Semaine 26
La société Tilvest, connue notamment pour ses solutions crypto à destination des conseillers en gestion de patrimoine et des conseillers en investissements financiers, n’a pas obtenu l’agrément PSCA avant l’échéance du 30 juin 2026. Elle ne peut donc plus poursuivre son activité crypto dans les mêmes conditions à compter de cette semaine.
Pour ses clients, il est désormais temps de penser l’organisation concrète de la transition : vers qui les actifs sont transférés, dans quelles conditions, avec quels frais, quelle continuité de service et quelle traçabilité fiscale.
La solution annoncée : une reprise par Coinhouse
Selon L’Agefi, Coinhouse rachète les actifs de Tilvest et les comptes clients doivent être rapatriés d’ici au 31 juillet. Gestion de Fortune, reprenant également les informations de L’Agefi, indique que l’accord porterait sur l’ensemble des actifs de Tilvest, soit environ 500 millions d’euros, ainsi que sur la reprise des clients. Le même article précise que Julien Romon, président de Tilvest, et Vincent Martin, responsable partenariats et distribution, devraient poursuivre l’activité au sein de Coinhouse via une marque « Tilvest by Coinhouse ».
Ce choix a une cohérence réglementaire évidente. Coinhouse dispose, elle, d’un agrément MiCA délivré par l’AMF le 7 mai 2026, sous le numéro A2026-013. Son agrément couvre un périmètre large : conservation, échange crypto-fiat, échange crypto-crypto, exécution d’ordres, conseil, gestion de portefeuille de cryptoactifs et transfert de cryptoactifs pour le compte de clients.
La bascule proposée aux clients de Tilvest semble donc être la suivante : ne pas fermer sèchement les positions, mais organiser une continuité sous l’infrastructure réglementaire de Coinhouse.
Les questions que les clients et les CGP doivent poser avant d’accepter la migration...
A ce stade, on regrette cependant l’absence de documentation publique détaillée sur les modalités précises d'une telle migration.
Pour les clients, plusieurs questions doivent être clarifiées : D’abord, le consentement : la migration est-elle automatique ou doit-elle être expressément validée par le client ? Ensuite, le périmètre : tous les actifs détenus via Tilvest sont-ils transférables vers Coinhouse, ou certains devront-ils être convertis, vendus ou retirés vers un wallet personnel ?
La question des frais est également centrale. Les clients doivent comparer les anciens frais Tilvest avec les nouvelles conditions Coinhouse : frais de conservation, frais d’exécution, frais de gestion pilotée, frais de transfert, spread éventuel et conditions spécifiques applicables aux clients repris.
Autre sujet sensible : la fiscalité. La migration d’actifs crypto vers un autre prestataire ne devrait pas, en elle-même, être assimilée à une cession taxable si les cryptoactifs sont simplement transférés. En revanche, toute conversion en euros, vente forcée ou arbitrage crypto-fiat peut générer un événement fiscal. Les clients doivent donc obtenir un historique complet : prix de revient, mouvements, dates, quantités, frais et opérations réalisées avant la bascule.
Pour le CGP qui accompagnera son client dans cette migration, la bonne pratique consiste à demander quatre documents :
- un état des positions arrêté au 30 juin 2026,
- les conditions générales applicables après migration,
- le détail des frais Coinhouse,
- et la procédure alternative en cas de refus de la migration.
... ou de partir ailleurs
Mais cette migration forcée peut également constituer l'occasion de refaire le tour de l'ensemble des solutions disponibles.
Que cela soit en exposition directe via un autre PSCA que Coinhouse ou via l'une des nombreuses possibilités d'exposition indirecte, le client et son conseil peuvent saisir l'opportunité qui leur est offerte de vérifier que la solution proposée est la plus adaptée au profil du client.
Les principaux critères à regarder à la loupe :
- la calcul de la fiscalité : à la charge du client ou délivrance d'un IFU ?
- la politique tarifaire : frais d'entrée ?, de sortie ?, de surperformance ?
- le ticket d'entrée
- gestion pilotée ou pas
Quoiqu'un peu opaque vu de l'extérieur, la migration des clients Tilvest vers Coinhouse semble se mettre en place progressivement.
Pour autant, à cette occasion, le client et son conseil peuvent reprendre la main en refaisant un tour du marché afin de vérifier si l'offre proposée par Coinhouse est la plus en adéquation avec le profil du client.
Vous souhaitez reprendre la main sur l'exposition crypto de vos clients tout en restant conforme avec la règlementation MiCA et les doctrines respectives de l'AMF et de l'ACPR
Des solutions simples existent, discutons-en :
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