- BlackRock estime que la tokenisation des fonds commence à dépasser la simple représentation numérique d’un actif pour devenir une véritable brique de l’infrastructure financière. Le groupe voit notamment ses fonds tokenisés utilisés comme collatéral dans l’écosystème des actifs numériques et souhaite étendre ces usages à la finance traditionnelle. Les parts peuvent être transférées 24h/24 entre investisseurs autorisés, avec un règlement quasi instantané, et pourraient permettre de transférer directement la propriété d’un fonds sans devoir systématiquement procéder à un rachat puis à une nouvelle souscription. BlackRock propose déjà plusieurs fonds monétaires tokenisés intégrant ces fonctionnalités.
L’enjeu est donc moins de tokeniser les actifs que de modifier la manière dont ils circulent et sont mobilisés dans le système financier. Un fonds monétaire tokenisé peut conserver les caractéristiques économiques d’un fonds classique tout en devenant transférable en continu, programmable et potentiellement utilisable comme collatéral pour d’autres transactions. Pour les investisseurs institutionnels, cela pourrait réduire les besoins de liquidité, accélérer les règlements et limiter certaines opérations de souscription-rachat.
- Deutsche Bank s’apprête à lancer en Allemagne son premier service de conservation de cryptoactifs, avant une extension vers plusieurs centres financiers asiatiques en 2027. Destinée dans un premier temps aux entreprises et clients institutionnels, l’offre prendra en charge Bitcoin, Ether ainsi que plusieurs stablecoins, dont USDC, EURC et EURAU. La banque gérera directement les wallets et les clés privées pour le compte de ses clients. Sa feuille de route prévoit également les conversions impliquant des stablecoins, les dépôts bancaires tokenisés et l’émission de titres sur blockchain, notamment des obligations numériques.
Cette initiative montre que les grandes banques ne se contentent plus d’offrir une exposition aux cryptoactifs : elles cherchent désormais à contrôler l’ensemble de l’infrastructure permettant de les conserver, de les transférer et de les intégrer aux services financiers traditionnels.
- JPMorgan étend JPM Coin, son token de dépôt en dollars, au réseau Ethereum pour ses clients institutionnels, après un premier déploiement sur Base en 2025. JPM Coin, également désigné sous le ticker JPMD, représente des dépôts en dollars détenus auprès de JPMorgan et permet aux contreparties autorisées d’effectuer des transferts quasiment instantanés, 24h/24 et 7j/7. Son accès reste réservé aux clients institutionnels validés par la banque : il ne s’agit donc pas d’un stablecoin librement accessible, mais d’une monnaie bancaire tokenisée circulant sur une blockchain publique. JPMorgan explique notamment avoir choisi Ethereum pour la profondeur de sa liquidité on-chain et le développement des actifs tokenisés sur le réseau.
Cette extension est significative car elle montre qu’une grande banque peut désormais faire circuler directement de la monnaie bancaire réglementée sur une infrastructure blockchain publique. Les clients institutionnels peuvent ainsi disposer sur Ethereum d’une « jambe cash » compatible avec des fonds tokenisés, des actifs numériques ou des smart contracts, sans devoir systématiquement passer par un stablecoin émis par un acteur non bancaire.
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