- Pierre Wunsch, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE et gouverneur de la Banque nationale de Belgique, estime que la BCE devra probablement relever encore ses taux directeurs. Cette position intervient alors que l’inflation de la zone euro reste nettement supérieure à l’objectif de 2 % et que les tensions sur l’énergie continuent d’alimenter les incertitudes. Un sondage Reuters publié le 8 octobre indiquait d’ailleurs qu’une large majorité d’économistes anticipait désormais une hausse de 25 points de base en décembre, après un statu quo probable lors de la réunion du 29 octobre.
Pour les investisseurs, le message est que le scénario de détente durable des taux européens devient moins évident qu’il ne l’était encore il y a quelques mois. Une nouvelle hausse de la BCE maintiendrait la pression sur les obligations longues, le crédit et l’immobilier, tout en renforçant l’attractivité relative des placements monétaires. Mais la trajectoire reste très dépendante des prix de l’énergie, de l’inflation sous-jacente et des effets potentiellement contradictoires de l’IA sur la productivité, les salaires et les conditions financières. Pour les allocations patrimoniales, le risque est donc celui d’un environnement de taux durablement plus élevés et plus volatils.
- Standard Chartered lance aux Émirats arabes unis une offre de trading de Bitcoin et d’Ether destinée à ses clients fortunés et investisseurs professionnels. Les clients éligibles peuvent acheter et vendre BTC et ETH directement depuis leur compte bancaire Standard Chartered, sans portefeuille externe ni plateforme tierce. Le dispositif repose sur un modèle fermé : la banque assure elle-même la conservation et le règlement, et les transferts de cryptomonnaies vers ou depuis des wallets externes ne sont pas autorisés. L’offre s’appuie notamment sur Zodia Markets et a reçu l’autorisation de la VARA à Dubaï.
Cette architecture illustre une voie d’institutionnalisation différente de celle des plateformes crypto traditionnelles : donner accès à Bitcoin et Ether tout en conservant les actifs à l’intérieur de l’environnement bancaire. Pour la gestion de patrimoine, l’intérêt réside dans la combinaison entre exposition directe aux cryptoactifs, conservation institutionnelle et intégration au compte bancaire existant. En contrepartie, le modèle fermé limite la portabilité des actifs et rapproche davantage Bitcoin d’un produit d’investissement bancaire que d’un actif librement transférable on-chain.
- 21Shares a coté sur le Vienna MTF un ETP synthétique, CLAU, permettant aux investisseurs de s’exposer à l’évolution de la valorisation d’Anthropic avant son éventuelle introduction en Bourse. Le produit ne détient pas d’actions Anthropic : il repose sur des notes émises par FalconX Group, elles-mêmes adossées à des contrats perpétuels liés à la valorisation de l’entreprise. Les investisseurs supportent des frais de produit de 1 % par an auxquels peuvent s’ajouter des coûts de financement, de trading et de funding propres aux contrats perpétuels. En cas d’IPO d’Anthropic, l’ETP ne serait pas converti en actions mais continuerait à fournir une exposition synthétique à leur prix de marché.
Ce produit illustre l’extension de la tokenisation et des structures synthétiques à des actifs jusque-là difficiles d’accès pour les particuliers, comme les sociétés privées pré-IPO. Il permet d’obtenir une exposition via un compte-titres classique, mais introduit en contrepartie plusieurs risques supplémentaires : risque de contrepartie sur FalconX, risque de valorisation d’un actif non coté, écart potentiel entre l’ETP et la valeur économique réelle d’Anthropic, ainsi que coûts variables de financement. Pour la gestion patrimoniale, l’innovation est réelle, mais elle ne doit pas être assimilée à une détention directe d’actions Anthropic.
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