Info N°1
Les entreprises cotées ont acheté environ 5 900 BTC au cours des trois derniers mois, principalement sous l’impulsion de Strategy Inc., ce qui marque un net ralentissement du rythme d’accumulation. Le prix d’acquisition moyen des trésoreries d’entreprise, autour de 80 500 dollars par BTC, se situe désormais au-dessus du cours spot. Parallèlement, les autres indicateurs de demande restent faibles : flux limités sur les ETF Bitcoin, prime Coinbase peu dynamique et offre de stablecoins globalement stable.
Info N°2
L’échec du Sénat à faire adopter le Clarity Act laisse encore le secteur américain des crypto-actifs sans cadre fédéral clairement défini, avec le risque de voir une partie des capitaux et des talents se déplacer vers des juridictions jugées plus lisibles. À court terme, les travaux réglementaires de la SEC et de la CFTC peuvent apporter certaines clarifications. Mais selon les partisans du texte, une intervention législative reste nécessaire pour établir des règles durables en matière de protection des investisseurs, de répartition des compétences entre régulateurs et de compétitivité des États-Unis dans les actifs numériques.
Info N°3
Selon Glassnode, les options représentent désormais près de la moitié des dérivés Bitcoin négociés sur les plateformes crypto natives, signe d’une sophistication croissante du marché. La part de Bybit dans les volumes d’options Bitcoin suivis par Glassnode est montée à 28 %. La plateforme occupe également une position dominante sur les options Ether ainsi que sur les marchés liés à l’or tokenisé. Cette évolution traduit une forte progression de la liquidité et de l’utilisation des options, de plus en plus employées pour la couverture, la gestion du risque et les stratégies de rendement.
Info N°4
La Réserve fédérale américaine et la Banque d’Angleterre renforcent leur surveillance de l’exposition des banques aux sociétés de trading et aux prime brokers, après les pertes de plusieurs milliards de dollars subies par Jane Street à la suite de l’effondrement d’un hedge fund spécialisé dans l’intelligence artificielle. Les régulateurs s’intéressent notamment aux risques de contrepartie, à l’effet de levier et aux liens croissants entre banques, fonds spéculatifs et sociétés de trading. Cet épisode ravive les inquiétudes sur la capacité des établissements financiers à mesurer correctement leur exposition à certains acteurs fortement endettés ou concentrés sur des stratégies de marché complexes.
Info N°5
BitMine poursuit son accumulation massive d’Ether avec l’achat de 27 562 ETH supplémentaires, soit environ 75,2 millions de dollars. L’entreprise détient désormais près de 5,98 millions d’ETH, représentant environ 4,9 % de l’offre totale, à proximité de son objectif affiché de 5 %. La société ne se contente pas de conserver ses actifs : environ 85 % de ses ETH seraient placés en staking, ce qui lui permet de générer un rendement tout en renforçant son exposition stratégique à Ethereum. Son président Tom Lee estime par ailleurs que les investisseurs institutionnels restent encore sous-exposés aux crypto-actifs et pourraient augmenter leurs allocations d’ici la fin de l’année. Si ce scénario se confirme, l’enjeu ne serait plus seulement la progression du prix de l’ETH, mais aussi la concentration croissante de l’offre entre les mains de quelques grands détenteurs institutionnels.
Info N°6
Une commission de la Chambre des représentants a fait avancer un projet de loi visant à inscrire dans la loi la Réserve stratégique de Bitcoin voulue par Donald Trump. Le texte chargerait le Trésor américain de conserver des BTC dans une réserve sécurisée. Ses détracteurs mettent toutefois en avant les risques liés à la volatilité du Bitcoin ainsi que plusieurs incertitudes juridiques.
Info N°7
Selon JPMorgan, les flux d’investissement ont nettement divergé depuis le début de la guerre en Iran : l’ETF or GLD a enregistré environ 2,7 % de sorties, tandis que l’ETF Bitcoin IBIT a attiré près de 1,5 % d’entrées. La banque estime que, si la demande de couverture via les ETF venait à diminuer, Bitcoin pourrait bénéficier d’un soutien plus important que l’or. JPMorgan souligne notamment la baisse de la volatilité du BTC ainsi que son adoption croissante par les investisseurs institutionnels.
Info N°8
Nadex, filiale de Crypto.com, s’est enregistrée auprès de la SEC afin de pouvoir proposer des security futures sur actions individuelles, avec une prise d’effet au 14 septembre. Le directeur général de Crypto.com, Kris Marszalek, indique par ailleurs que le groupe travaille avec la SEC et la CFTC pour permettre aux investisseurs américains d’accéder à terme à des contrats perpétuels sur actions individuelles, c’est-à-dire des dérivés sans date d’échéance. Cette initiative illustre la volonté des plateformes crypto de rapprocher progressivement les produits dérivés traditionnels et les infrastructures issues des marchés crypto, sous supervision réglementaire américaine.
Info N°9
La Banque centrale européenne prépare un euro numérique de gros (wCBDC) destiné au règlement des transactions financières tokenisées en monnaie de banque centrale. Dans le cadre des projets Pontes et Appia, la BCE vise une mise en œuvre via des infrastructures DLT à partir du troisième trimestre 2026. L’objectif est de faciliter le développement de la finance tokenisée en euros, tout en conservant le règlement au cœur du système de banque centrale. Cette infrastructure doit également réduire la dépendance aux stablecoins privés et favoriser l’émergence de marchés de capitaux européens davantage fondés sur des actifs numériques.
Info N°10
Strategy (MSTR) reprend ses achats de Bitcoin après plusieurs semaines de pause. L’entreprise a acquis 950 BTC supplémentaires pour environ 75,7 millions de dollars, sa première opération de ce type depuis la fin du mois d’août. L’achat a été financé à partir de sa trésorerie et de sa réserve en dollars, plutôt que par une nouvelle levée de capitaux. Strategy détient désormais environ 846 000 BTC, acquis à un prix moyen de 74 417 dollars par Bitcoin. Avec un BTC évoluant autour de 84 500 dollars, cette position affiche donc une importante plus-value latente. La société conserve parallèlement près de 5 milliards de dollars de réserves en dollars, ce qui lui laisse une capacité d’intervention supplémentaire. Le marché a accueilli favorablement cette reprise des achats : l’action MSTR a progressé d’environ 7 %, confirmant une nouvelle fois son rôle de véhicule à effet de levier sur l’évolution du Bitcoin.
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