Placement de trésorerie
Panorama Hebdo
Tendances de la semaine
Cette semaine, le rendement servi par l'EURCV (Société Générale) est en baisse à 2,94% en moyenne annualisée. Celui de l'USDC en hausse à 3,60%.
Pour rappel, les rendements présentés sont générés par les intérêts payés par les emprunteurs qui utilisent cette liquidité, sur le même principe qu'un Repurchase Agreement (Repo). Morpho, le protocole utilisé, assure une curation de niveau institutionnel, particulièrement adaptée aux trésoreries d'entreprises cherchant à dynamiser leurs liquidités.
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L’Europe réalise sa première IPO entièrement onchain et tokenisée sur Lise
De quoi s'agit-il ?
Lise (Lightning Stock Exchange), basée à Paris, a réalisé la première introduction en bourse au monde sur une bourse entièrement réglementée et nativement tokenisée. ST Group, une PME industrielle française fournissant des matériaux composites à Airbus et Dassault, a été cotée via une infrastructure de marché unifiée fusionnant les fonctions de négociation et de règlement sur une seule couche DLT. La fenêtre de souscription a ouvert le 9 avril et s’est terminée le 27 avril. L’IPO a levé environ 2,07 millions d’euros.
Pourquoi c'est important ?
L’IPO élimine le délai traditionnel de règlement T+2 en gérant l’émission, le rapprochement des ordres et le règlement en temps réel sur une seule plateforme. Lise permet également une négociation continue 24/7 sur une bourse réglementée. Pour les PME, cela réduit les coûts de cotation et élargit l’accès aux marchés de capitaux.
Les enjeux
Lise opère sous le régime pilote DLT de l’UE, ce qui en fait un cas test concret pour les régulateurs européens. Le CEO de Lise, Mark Kepeneghian, et Sébastien Lalevée (Directeur général, Montpensier Arbevel) ont partagé leurs analyses avec The Big Whale. Mark Kepeneghian : “Nous sommes satisfaits de la transaction, même si la levée de fonds a été le plus grand défi puisque la plupart des fonds ne comprennent pas encore pleinement la blockchain. Cette expérience avec Montpensier Arbevel nous donne une expertise concrète pour avancer plus rapidement sur les transactions en pipeline au second semestre.” Sébastien Lalevée a ajouté : “Ce qu’ils font est important et il est nécessaire de secouer le système car celui-ci reste parfois trop coûteux aujourd’hui. Nous avons mis un petit ticket et souhaitons continuer ce type de transaction tout en gardant notre boussole sur la qualité des investissements et des opportunités commerciales.”
Western Union lancera USDPT en mai
De quoi s'agit-il ?
Western Union a annoncé lors de son appel de résultats du T1 le 24 avril que son stablecoin basé sur Solana, USDPT, sera lancé le mois prochain. Le token servira initialement d’outil de règlement B2B, alternative à SWIFT pour les règlements avec le réseau d’agents de WU, et non comme un produit grand public. Le CEO Devin McGranahan a indiqué que l’entreprise lancera également un Digital Asset Network (DAN) et une “Stable Card” pour les consommateurs mondiaux plus tard cette année.
Pourquoi c’est important ?
WU tire parti de ses plus de 500 000 points de vente agents pour relier les portefeuilles crypto et les devises locales via le DAN, une nouvelle couche d’infrastructure, avec un premier partenaire qui devient opérationnel cette semaine. La Stable Card, carte de paiement à venir, cible les marchés sensibles à l’inflation où les consommateurs souhaitent une valeur libellée en dollars avec une utilité de dépense. Cela positionne WU non plus seulement comme un acteur des transferts d’argent, mais comme un réseau de distribution de stablecoins doté d’une portée physique inégalée.
Les enjeux
Avec 983 M$ de revenus ajustés au T1 (en baisse de 1 % en glissement annuel) et un cours de l’action à 8,9 $, WU mise sur les stablecoins pour inverser son déclin de pertinence. Un insider de l’industrie des transferts d’argent, s’exprimant sous couvert d’anonymat auprès de The Big Whale, l’a résumé sans détour : “Le virage stablecoin de Western Union vise davantage à gérer les attentes de Wall Street qu’à une véritable innovation produit ; l’entreprise utilise le buzz blockchain (et probablement les incitations de Solana) pour soutenir son cours de Bourse, mais ses capacités technologiques réelles et sa conviction stratégique restent à prouver.“
Gemini (Google) active le trading agentique pour les agents IA sur une bourse réglementée
De quoi s'agit-il ?
Gemini a lancé le 27 avril l’Agentic Trading, une fonctionnalité qui permet aux utilisateurs de connecter des modèles IA tels que Claude et ChatGPT à leurs comptes d’échange via le standard ouvert MCP. Les agents IA peuvent surveiller les marchés, passer des ordres et gérer les risques de manière autonome selon des stratégies prédéfinies. Gemini affirme qu’il s’agit du premier outil de ce type sur une bourse réglementée américaine.
Pourquoi c'est important ?
La fonctionnalité inclut des “Trading Skills” préconstruits, des fonctions modulaires pour l’analyse des spreads, la récupération de bougies historiques et la reconnaissance de patterns. En utilisant le MCP (initialement développé par Anthropic), Gemini se positionne à l’intersection de deux tendances convergentes : l’IA agentique et l’infrastructure de trading crypto.
Les enjeux
Le trading agentique marque le passage de l’analyse assistée par IA à l’exécution de trades par IA sur des plateformes réglementées. Alors que Coinbase avance avec x402 pour les paiements IA et que Gemini intègre le MCP, la frontière concurrentielle se déplace vers la plateforme qui saura le mieux servir les agents autonomes en tant que nouvelle classe de participants au marché.
La Maison Blanche signale une grande annonce surla réserve stratégique de Bitcoin
De quoi s'agit-il ?
Patrick Witt, conseiller de la Maison Blanche sur les actifs numériques, a laissé entendre lors de la conférence Bitcoin 2026 qu’une “grande annonce” sur la réserve stratégique de bitcoin américain est attendue dans les prochaines semaines. L’administration travaille sur le cadre juridique pour consolider la réserve établie par décret en mars 2025. Le gouvernement américain détient environ 328 372 BTC.
Pourquoi c'est important ?
Les ordres exécutifs manquent de permanence ; une codification législative est nécessaire pour protéger la réserve à travers les administrations. Les parlementaires travaillent sur un projet de loi pour formaliser les actions de Trump, mais le calendrier reste incertain car plusieurs textes crypto majeurs sont bloqués au Sénat malgré les assurances républicaines.
Les enjeux
Si elle est codifiée, une réserve stratégique américaine de bitcoin légitimerait l’accumulation souveraine de BTC en tant que politique, potentiellement déclenchant un effet domino chez d’autres nations. L’annonce pourrait également renforcer le récit du bitcoin en tant qu’actif de réserve à un moment où les prix de l’or et l’incertitude macroéconomique poussent les institutions à diversifier.
Ceci est un extrait du briefing hebdomadaire de The Big Whale, le premier media indépendant traitant des cryptoactifs dans une perspective financière.
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