- OKXICE, coentreprise entre OKX et Intercontinental Exchange — maison mère du NYSE — a déposé auprès de la SEC un projet de plateforme permettant la négociation 24/7 de plus de 60 actions américaines tokenisées. Le dispositif s’inscrit dans l’exemption temporaire accordée par la SEC le 17 septembre 2026 pour expérimenter la négociation on-chain d’actions cotées. Reuters
Le point le plus important est la nature du token : l’objectif annoncé est de conserver les droits attachés à l’action, notamment dividendes et droits de vote. On s’éloigne donc des produits synthétiques qui ne font que répliquer un cours. Pour la gestion de patrimoine, trois implications sont majeures : marché potentiellement accessible 24/7, règlement plus rapide grâce à l’infrastructure blockchain, et convergence accélérée entre comptes-titres traditionnels et wallets.
Mais il faut garder une réserve : il s’agit encore d’un dispositif expérimental, encadré par une exemption SEC temporaire de cinq ans, avec possibilité pour les émetteurs concernés de s’opposer à leur tokenisation pendant la période prévue.
- ETH aurait progressé d’environ 70 % sur le trimestre, contre 42 % pour Bitcoin. Mais, parallèlement, la profondeur de marché d’Ether s’est détériorée : selon Coin Gecko, elle ne représentait plus que 35 à 45 % de celle de Bitcoin, contre au moins 60 % un an auparavant. Ce point est important car performance et liquidité ne racontent pas la même histoire. Une hausse forte dans un marché moins profond signifie qu’un volume plus faible peut déplacer davantage les prix. Cela peut amplifier les mouvements haussiers, mais aussi les corrections lorsque les flux s’inversent. ETH reste néanmoins très liquide en valeur absolue, avec environ 13 à 14 M$ disponibles à ±0,15 % du cours. Le problème est donc davantage relatif : Bitcoin consolide son statut d’actif crypto disposant de l’infrastructure de marché la plus robuste.
Pour un CGP, la lecture intéressante est la suivante : comparer BTC et ETH uniquement sur la performance devient insuffisant. La profondeur de marché, le slippage et la capacité à absorber des flux institutionnels deviennent aussi des critères de construction d’allocation.
- Le blocage du Clarity Act ne semble pas, à ce stade, enrayer la consolidation du secteur crypto aux États-Unis. Le texte devait clarifier la répartition des compétences entre la SEC et la CFTC et mieux définir le statut réglementaire de nombreux cryptoactifs. Son enlisement au Sénat maintient donc une incertitude juridique importante. Mais cette incertitude ne touche pas tous les acteurs de la même manière. Les entreprises dont le modèle dépend directement de tokens au statut encore ambigu restent les plus exposées. À l’inverse, les segments déjà mieux balisés — infrastructures de marché, conservation, paiements, tokenisation d’actifs traditionnels — continuent d’attirer les acquéreurs. Le signal intéressant est donc celui-ci : les banques et grands acteurs financiers ne semblent plus attendre une clarification réglementaire parfaite pour avancer. Ils sélectionnent plutôt les activités dont le risque juridique leur paraît suffisamment maîtrisable.
Pour la gestion de patrimoine, cela confirme une évolution de fond : l’institutionnalisation de la crypto ne dépend plus uniquement d’une grande loi fédérale. Elle progresse aussi par les décisions de la SEC et de la CFTC, les opérations de M&A et surtout la convergence avec les actifs tokenisés.
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