- Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré environ 301 millions de dollars de souscriptions nettes sur la semaine, mettant fin à deux semaines consécutives de sorties. Les trois premières séances avaient attiré près de 1,07 milliard de dollars, avant que 773,5 millions ne ressortent jeudi et vendredi. Malgré ce rebond hebdomadaire, octobre reste légèrement négatif, avec environ 314 millions de dollars de sorties nettes. Depuis leur lancement, les ETF Bitcoin américains cumulent néanmoins 57,6 milliards de dollars de collecte nette pour environ 100 milliards de dollars d’encours.
Le retour ponctuel des flux positifs confirme que la demande institutionnelle reste présente, mais leur forte volatilité montre aussi que les ETF sont devenus un canal majeur d’ajustement tactique de l’exposition à Bitcoin. Une semaine positive ne suffit donc pas à signaler un retournement durable alors que Bitcoin évoluait encore autour de 80 500 dollars en fin de semaine.
- HSBC a lancé RedCoin, son stablecoin adossé au dollar de Hong Kong, directement dans l’application PayMe utilisée par plus de 3,3 millions de personnes. Les utilisateurs peuvent l’activer pour effectuer des transferts entre particuliers et payer auprès de plus de 100 000 commerçants. Peu après son lancement, environ 10,2 millions de dollars de RedCoin étaient en circulation, adossés à 10,4 millions de dollars de réserves en cash. Le token fonctionne sur une infrastructure privée de HSBC et, contrairement à un dépôt bancaire classique, n’est pas couvert par le dispositif hongkongais de garantie des dépôts. HSBC prévoit également de l’intégrer à son application bancaire et de l’utiliser pour souscrire à des produits d’investissement tokenisés.
L’intérêt de RedCoin tient surtout à son intégration directe dans un usage quotidien : le stablecoin devient un moyen de paiement bancaire accessible sans passer par une plateforme crypto ou un wallet externe. Cela rapproche fortement monnaie bancaire, stablecoins et actifs tokenisés, tout en conservant un environnement fermé et contrôlé par la banque. Pour la gestion patrimoniale, le développement de ce type de solution montre que les stablecoins peuvent progressivement devenir une infrastructure de paiement, de trésorerie et d’investissement intégrée aux services bancaires traditionnels.
- Le blocage du CLARITY Act au Sénat américain pourrait accélérer le déplacement d’activités liées aux actifs numériques vers des juridictions offrant un cadre réglementaire plus lisible, selon Peter Hughes, CEO d’Apex Group. Le 15 septembre, le Sénat n’a pas réussi à réunir les 60 voix nécessaires pour ouvrir le débat sur le texte, avec un vote de 49 contre 50 : le projet est donc bloqué, mais pas juridiquement abandonné. Hughes estime que l’Asie, le Moyen-Orient et des places comme les Bermudes pourraient bénéficier de cette incertitude américaine. Il cite notamment l’Arabie saoudite, où Apex travaille déjà sur des projets de tokenisation d’actifs réels.
L’enjeu dépasse la seule localisation des entreprises crypto : il concerne aussi la capacité des grandes places financières à attirer les futurs produits tokenisés. Hughes voit notamment les fonds monétaires tokenisés comme de futurs instruments de trésorerie et de collatéral, tandis que des stablecoins réglementés et rémunérés pourraient accélérer l’adoption institutionnelle. Le message est clair : dans la finance tokenisée, l’avantage compétitif pourrait se déplacer vers les juridictions capables d’offrir rapidement un cadre suffisamment sûr pour les investisseurs, mais aussi suffisamment flexible pour permettre l’innovation.
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