- Crédit Agricole Assurances réalise un premier investissement de 100 millions d’euros dans un fonds monétaire tokenisé d’Amundi, avec CACEIS comme partenaire technologique et conservateur. L'opération porte sur une part tokenisée du fonds Amundi Funds Cash EUR, dont la technologie repose sur la blockchain Ethereum. Elle réunit trois métiers du groupe Crédit Agricole : l'assurance comme investisseur institutionnel, la gestion d'actifs avec Amundi et la conservation avec CACEIS. L'objectif est d'expérimenter concrètement les avantages de la tokenisation en matière de traçabilité, de fluidité des transactions et d'efficacité opérationnelle.
Cette opération démontre que la tokenisation peut concerner des supports patrimoniaux classiques, comme les fonds monétaires, sans modifier fondamentalement la nature des actifs sous-jacents. À terme, elle pourrait faciliter la circulation des parts de fonds, accélérer les opérations de souscription et de rachat et améliorer la gestion des liquidités. Elle ouvre également des perspectives pour leur utilisation comme collatéral dans les circuits financiers institutionnels.
- Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 679 millions de dollars de sorties nettes sur la semaine, après des retraits concentrés les 7 et 8 octobre. Le mouvement représente un retournement d’environ 920 millions de dollars par rapport à la semaine précédente et fait repasser le solde cumulé des flux sur deux semaines en territoire négatif. Cette inversion intervient dans un contexte de remontée des taux américains, de raffermissement du dollar et de réduction de l’appétit pour le risque, qui a également pesé sur le cours du Bitcoin.
Ce retournement montre que les flux vers les ETF Bitcoin restent très sensibles aux conditions financières et aux arbitrages tactiques des investisseurs. Il ne suffit pas, à lui seul, à remettre en cause la tendance de fond à l’institutionnalisation de Bitcoin, mais il confirme que les ETF peuvent désormais amplifier rapidement les phases de prise de bénéfices ou de réduction du risque. Pour les investisseurs patrimoniaux, ces flux deviennent un indicateur complémentaire à suivre aux côtés des taux, du dollar et des conditions générales de liquidité.
- Le FMI constate une demande réelle pour les actions tokenisées, notamment pour leur accessibilité 24/7 et la possibilité d’investir de très petits montants. Plus de la moitié des transactions auraient lieu en dehors des horaires de marché américains et environ 80 % porteraient sur moins d’une action, ce qui montre que les investisseurs utilisent surtout ces produits pour accéder plus facilement aux marchés et fractionner leurs investissements. Le marché reste toutefois encore limité, autour de 2,3 milliards de dollars, et très concentré.
Cette nouvelle liquidité est encore imparfaite : les actions tokenisées sont environ 1,5 fois plus volatiles et nettement moins liquides que les actions qu’elles répliquent. Leur développement pourrait améliorer l’accès aux marchés et étendre les horaires de négociation, mais il nécessite aussi des garanties sur la qualité d’exécution, la transparence, la conservation des actifs et la protection des investisseurs.
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