Semaine 22
Revenir sur Bitcoin après une forte correction est toujours inconfortable. À 60 000 $, certains estiment que le marché a déjà purgé l’essentiel de ses excès : l’effet de levier a été nettoyé, le sentiment de marché est redevenu prudent et surtout la thèse fondamentale — rareté, liquidité mondiale, adoption institutionnelle — n’a pas été remise en cause. Mais cette lecture ne suffit pas à conclure que le point bas est derrière nous.
L’hypothèse d’une dernière baisse vers 50 000 $ reste crédible. Les fins de correction sont rarement linéaires, surtout sur un actif aussi volatil. Un contexte macro fragile, des taux encore élevés, une baisse d’appétit pour le risque ou des sorties sur les ETF spot pourraient provoquer une nouvelle jambe de stress. Ce scénario ne casserait pas nécessairement la thèse Bitcoin ; il rappellerait simplement que même un actif structurellement intéressant reste sensible à la liquidité et à la psychologie de marché.
La vraie question n’est donc pas de savoir s’il faut attendre 50 000 $ ou considérer que 60 000 $ était le point bas. Cette certitude n’existe pas. L’enjeu est de dimensionner son exposition, d’accepter l’incertitude et d’éviter le pari unique. Dans ce contexte, le DCA retrouve tout son intérêt : il permet d’être exposé si le marché repart, tout en conservant une capacité d’achat si une dernière baisse intervient. Sur Bitcoin, l’erreur n’est pas de douter. L’erreur est d’investir comme si l’avenir était déjà connu.
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